テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)の評価

(2018年7月時点)

かなり貴重な、新興国の小型株に投資できるファンドであるが、小型株効果が思ったように出ていないように見受けられる。小型株効果の無い小型株ファンドなど、全く意味が無いという事になる。純粋に新興国株式インデックスファンドを買っておけば良いだけの話しになっている。

テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)


  • 運用1年弱の段階の成績は小型株効果が認められない
  • 参考指数に対して劣っており、投資する価値がそもそも無い
  • コストは極めて高く、今後も運用リターンを大きく下げる方向に働く


 


本当に小型株に投資する意味があるのかどうかを、まずはチェック


テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)は、新興国の小型株に投資できる、数少ない貴重な投資信託だと言えます。日本株で小型株に投資するのはかなり容易になってきましたが、新興国などはなかなか難しいです。

高成長インド・中型株式ファンドのように、大型株以下のサイズの株に投資する事で、通常よりも高いリターンを狙うアノマリー、小型株効果を狙っているものと思われます。果たして、テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)に投資する事で、きちんと小型株効果を得られるのかどうか、そこをチェックする事がこの投資信託を買うかどうかの1つの判断基準となります。

という事で、新興国全体の主として大型株に分散投資する超低コストのインデックスファンド、eMAXIS Slim 新興国株式インデックス(信託報酬0.19%)と比較してみましょう。

テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)と新興国株式インデックスファンドとのリターン比較


テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)は運用されてまだ1年経っていませんので、短期間のあくまでも参考程度の資料ではありますが、このように比較してみると、小型株効果は全く出ていないように感じられます。今の段階で、この投資信託に強い期待を寄せるのは無しだと思います。



運用目標に対しての実際の成績もチェック


次に、一定の運用目標とも言って良い、参考指数のMSCI エマージング・マーケット・スモール・キャップインデックス(配当込み、円ベース)と、ファンドの基準価額の比較です。

月報で確認すると、設定来でファンドのリターンは3.73%劣っており、運用は上手というよりは下手な部類だと判断できます。

テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)の基準価額と参考指数とのリターン比較


テンプルトン新興国小型株ファンド(愛称:ライジング・フォース)は、小型株効果も含めて、大きな値上がりを狙ってゆくアクティブ運用の投資信託ですから、少なくともベンチマークや参考指数を上回ってもらわないと、意味がありません。

参考指数を下回るし、新興国の大型株に投資しているのと同じようなリターンしか出せていないのであれば、次の項で記すような超高コストを金融機関に支払う意味は皆無と言えます。



テンプルトン新興国小型株ファンド(ライジング・フォース)のコスト


購入手数料上限3.0%(税抜き)
信託報酬年率1.78%(税抜き)
信託財産留保額:なし
償還日:2027年8月20日(2017年8月31日設定)
運用:三菱UFJ国際投信株式会社


ご覧の通り、極めて高コストです。年間に信託報酬を1.78%も支払うという事は、信託期間の10年間で、あなたの投資元本をコストだけで17.8%(買い付け時の手数料込みで20.8%)も食い潰すという意味になります。

既にご覧いただいたように、運用成績が優れないにもかかわらず、コストだけは一丁前というのでは話しになりません。先に記したインデックスファンドは買い付けに手数料がかからず、信託報酬は0.19%です。これでは、どちらが良い商品なのか、一目瞭然ですね。

世の中、お金だけ取って実態が無いものを「詐欺」と呼びます。テンプルトン新興国小型株ファンド(ライジング・フォース)のように、お金を取るのに中身が全くダメなものの事を「ボッタクリ」と言います。

投資信託を買う際にはボッタクリ商品を避けなくてはなりませんし、投資全体では詐欺に合わないようにしなくてはなりません。それらを避けるだけで、ほとんどのケースでは投資に負ける事は無いと思いますので、くれぐれもダメな商品に金を突っ込まないようにしましょう。



テンプルトン新興国小型株ファンド(ライジング・フォース)の購入先


購入は、三菱UFJ銀行や三菱UFJモルガンスタンレー証券、カブドットコム証券などの三菱UFJグループのほかに、楽天証券SBI証券でも買えます。ただし全て、購入時に3%の手数料がかかります。


 



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